공시, 손절매, 서킷브레이커, 매매거래정지 - 주식 용어 3탄

1. 공시

 - 주식시장에서 기업이 투자자들에게 중요한 정보를 공개하는 것

 - 주로 증권거래소를 통해 이루어짐

 - 투자자들이 합리적인 투자 결정을 내릴 수 있도록 돕기 위한 목적으로 실시

 - 투자자 보호와 시장 투명성을 높이기 위해 마련된 것

 - 투자자들은 공시 정보를 바탕으로 기업의 가치를 평가하고 투자 결정을 내릴 수 있음

 - 투자자들은 정기적으로 관련 공시 사항을 확인하여 자신의 투자 포트폴리오를 관리하는 것이 중요

 

 

<공시 정보의 유형>

• 재무제표 : 기업의 재무 상태와 운영 결과를 보여주는 무서입니다. 손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표 등이 포함됩니다.
• 경영상의 중요한 사실 : 기업의 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사건이나 결정들, 예를 들어 신제품 출시, 계약 체결, 인수합병(M&A), 경영진 변경 등이 이에 해당합니다.
• 주식 관련 사항 : 주식 분할, 주식 배당, 주식 매수 옵션 등 주식과 직접 관련된 중요한 사항들을 공시합니다.
• 감사보고서 : 외부 감사인이 회사의 제무제표를 검토하고 그 정확성을 평가한 보고서 입니다.
• 기타 법적 요구사항 : 각국의 증권 관련 법규에 따라 공시해야 하는 기타 사항들이 있습니다. 이는 국가마다 다를 수 있으며, 특정 기준이나 사건 발생 시 공시를 요구할 수 있습니다.

<예시>

실적공시
 - 삼성전자가 분기별 실적 발표하는 경우, 이는 투자자들에게 회사의 수익성, 매출, 순이익 등 중요한 재무 정보를 제공합니다. 이러한 정보는 투자자들이 회사의 현재 상태와 미래 전망을 평가하는 데 중요한 기준이 됩니다.

인수합병(M&A) 공시
 - 만약 한 기업이 다른 기업을 인수하거나 합병한다면, 이 정보는 시장에 공시되어야 합니다. 예를 들어, 네이버가 다른 IT 회사를 인수한다는 정보는 주가에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 이는 투자자들이 알아야 할 중요한 사실입니다.

주식 배당 공시
 - 기업이 배당 결정을 했다면, 배당금의 크기, 배당일, 기준일 등의 정보를 공시합니다. 예를 들어, SK 하이닉스가 주당 1000원의 배당을 결정했다고 공시한다면, 이는 주주들에게 직접적인 수익을 의미하므로 중요한 정보입니다.

경영진 변경 공시
 - 기업의 CEO나 다른 주요 경영진이 변경되는 경우, 이는 회사의 경영 방향과 전략에 큰 영향을 미칠 수 있으므로 공시됩니다. 예를 들어, LG전자가 새로운 CEO를 임명했다고 공시하는 경우, 이는 투자자들이 회사의 미래 전략과 성장 가능성을 재평가할 수 있는 중요한 정보입니다.

주식 매수 청구권 공시
 - 특정 주주나 주주 그룹이 회사에 대해 주식 매수 청구권을 행사할 경우, 이 정보는 공시되어야 합니다. 이는 회사에 대한 소유권 변동 가능성을 시사할 수 있으며, 투자자들에게 중요한 영향을 미칠 수 있습니다.

 

 

2. 손절매

 - 투자한 주식의 가격이 예상과 달리 하락하여 손실이 발생했을 때, 더 큰 손실을 방지하기 위해 손실을 감수하고 해당 주식을 판매하는 것

 - 투자자가 미리 정한 손실 한도에 도달했을 때 실행되며, 이는 더 큰 손실을 막기 위한 일종의 위험 관리 전략

 - 손실을 최소화하고 투자자금을 보호하는 것

 - 단점은 주식이 일시적으로 가격이 하락한 후 다시 회복할 가능성을 배제하고, 이로 인해 잠재적인 이익을 놓칠 수도 있다는 것

 - 손절매 수준을 설정할 때는 개인의 투자 목표, 위험 감수 능력, 시장 상황 등을 종합적으로 고려해야 함

 

 

<손절매 방식>

• 손절매 주문 설정 : 투자자는 주식을 구매할 때 미리 손절매 가격을 설정할 수 있습니다. 이는 주가가 특정 수준 이하로 떨어질 경우 자동으로 주식을 팔아 손실을 제한하는 주문입니다.
• 손실 한도 결정 : 투자자는 자신이 감당할 수 있는 최대 손실 금액이나 비율을 미리 결정합니다. 예를 들어, 투자자가 주식을 구매한 가격 대비 10% 이상 손실이 발생하면 판매하기로 결정할 수 있습니다.
• 시장 상황 모니터링 : 투자자는 시장 상황을 지속적으로 모니터링하며, 자신이 설정한 손절매 조건에 도달했는지 확인합니다. 자동 손절매 주문을 설정하지 않은 경우, 투자자는 시장 상황에 따라 수동으로 주식을 팔아야 합니다.

<예시>

예를 들어, 투자자 A씨가 주당 100달러에 ABC 회사의 주식 10주를 구매했다고 가정해 봅시다. A씨는 자신의 투자 전략과 위험 감수 능력을 고려하여, 구매 가격 대비 10% 하락한 90달러에 도달하면 주식을 팔기로 결정합니다. 이는 A씨가 감수할 수 있는 최대 손실액을 100달러(주당 10달러 손실 x 10주)로 설정한 것입니다.

A씨는 이 손절매 전략을 실행하기 위해 두 가지 방법 중 하나를 선택할 수 있습니다.

자동 손절매 주문 설정
 - A씨는 주식 거래 플랫폼에서 자동으로 손절매 주문을 설정할 수 있습니다. 이 경우, ABC 회사의 주식 가격이 90달러로 떨어지면, A씨의 주식은 자동으로 시장 가격에 매도됩니다. 이렇게 하면 A씨는 시장을 지속적으로 모니터링하지 않고도 손실을 제한할 수 있습니다.

수동 모니터링과 판매
 - A씨가 자동 손절매 주문을 설정하지 않았다면, 주식 시장을 직접 모니터링하고 ABC 회사의 주식 가격이 90달러에 도달하면 직접 매도 주문을 내야 합니다. 이 방법은 A씨가 시장 상황에 더 유연하게 대응할 수 있게 해주지만, 지속적인 시장 모니터링이 필요하고, 가격이 급격히 떨어질 경우 원하는 가격에 매도하지 못할 위험이 있습니다.

결국, ABC 회사의 주식 가격이 90달러로 떨어지면, A씨의 손절매 조건이 충족됩니다. A씨는 설정한 손절매 전략에 따라 주식을 매도하고, 예상했던 최대 손실액인 100달러를 초과하지 않는 손실을 입게 됩니다. 이렇게 손절매를 통해 A씨는 더 큰 손실을 방지하고, 투자 자금의 일부를 보호할 수 있습니다.

 

 

3. 서킷브레이커

 - 주식시장에서 주가가 급격히 상승하거나 하락할 때 시장의 과도한 변동성을 제어하기 위해 일시적으로 거래를 중단시키는 안전장치

 - 투자자들에게 시장 상황을 재평가하고, 패닉셀링(공황매도)이나 무분별한 매수를 방지하기 위한 시간을 제공함으로써 시장의 안정을 유지하는 데 목적이 있음

 

 

<서킷브레이커 종류>

• 지수 기반 서킷브레이커 : 주요 주가 지수(예 : S&P 500, KOSPI 등)가 특정 시간 동안에 정해진 비율 이상으로 상승하거나 하락할 경우 활성화됩니다. 예를 들어, 한국의 경우 KOSPI가 장중에 일정 비율 이상 하락하면 거래가 일시적으로 중단됩니다.
• 개별 주식 서킷 브레이커 : 특정 주식의 가격이 짧은 시간 내에 급격히 상승하거나 하락할 경우, 해당 주식의 거래를 일시적으로 중단시킵니다. 이는 개별 주식의 과도한 변동성을 제어하기 위한 조치입니다.

<서킷브레이커의 3단계>

• 레벨1 : 주요 지수가 거래일 기준으로 7%하락하면, 모든 주식, 옵션, 그리고 기타 지수 관련 상품의 거래가 15분 동안 중단됩니다.
• 레벨2 : 주요 지수가 거래일 기준으로 13%하락하면, 거래가 다시 15분 동안 중단됩니다.
• 레벨3 : 주요 지수가 거래일 기준으로 20%하락하면, 그 날의 나머지 시간 동안 모든 거래가 중단됩니다.

<레벨 1 서킷브레이커 활성화 예시>
 - 시장 개장 후, S&P 500 지수가 오전 9:30부터 10:35까지 7% 하락했다고 가정해봅시다.
 - 이 경우, 레벨 1 서킷브레이커가 활성화되고, 모든 주식, 옵션, 그리고 기타 지수 관련 상품의 거래가 15분 동안 중단됩니다.
 - 15분의 중단 시간 동안 투자자들과 시장 참여자들은 시장 상황을 재평가하고, 추가 정보를 수집하며, 거래 전략을 재고할 시간을 갖게 됩니다.

<레벨 2 서킷브레이커 활성화 예시>
 - 거래가 재개된 후, 시장 상황이 계속 악화되어 S&P 500 지수가 개장 가격 대비 13% 추가로 하락했다고 가정합니다.
 - 이 경우, 레벨 2 서킷브레이커가 활성화되고, 거래는 다시 15분 동안 중단됩니다.
 - 이 두 번째 중단도 마찬가지로 시장의 패닉을 진정시키고, 투자자들에게 상황을 다시 평가할 기회를 제공합니다.

<레벨 3 서킷브레이커 활성화 예시>
 - 만약 시장이 계속 내리막길을 걷고 S&P 500 지수가 그날 거래일 기준으로 총 20% 하락했다면, 레벨 3 서킷브레이커가 활성화됩니다.
 - 이 경우, 거래는 그 날의 나머지 시간 동안 전면 중단됩니다. 이는 시장의 극도의 불안정성을 반영하며, 투자자들에게는 다음 거래일까지 시간을 갖고 상황을 평가할 기회를 줍니다.

 

 

4. 매매거래정지

 - 특정 주식에 대한 거래를 일시적으로 중단시키는 조치

 - 주로 증권거래소나 금융감독기관이 시행하며, 다양한 이유로 발생할 수 있음

 - 시장의 공정성과 투명성을 유지하고, 투자자를 보호하기 위한 목적으로 사용

 - 기간은 해당 문제의 성격과 해결에 필요한 시간에 따라 달라짐

 - 거래 정지가 해제되기 전에는, 해당 주식에 대한 모든 매매 주문이 중단되며, 투자자들은 주식을 사거나 팔수 없게 됨

 

 

<주요 원인>

• 중대한 공시 : 회사가 중대한 정보(예 : 인수합병, 재무제표의 중대한 오류, 경영진의 중대한 변동 등)를 발표한 예정인 경우, 정보가 모든 투자자에게 공정하게 전달될 때까지 주식 거래를 일시적으로 중단할 수 있습니다.
• 비정상적인 가격 변동 : 주식 가격이 짧은 시간 내에 비정상적으로 급등하거나 급락하는 경우, 이는 내부자 거래, 시장 조작, 루버 등 불공정 거래의 징후일 수 있으며, 이를 조사하기 위해 거래가 일시 중단될 수 있습니다.
• 재무 상태의 심각한 문제 : 회사가 파산 신청을 하거나, 재무 건전성에 심각한 문제가 있는 것으로 밝혀진 경우, 투자자 보호를 위해 거래가 중단될 수 잇습니다.
• 규제 요구사항의 미충족 : 회사가 증권거래소의 상장 기준이나 규제 요구사항을 충족하지 못하는 경우, 거래가 중단될 수 있습니다.
• 기타 이유 : 자연재래, 회사에 대한 중대한 법적 이슈, 시장 질서 유지를 위한 경우 등 다양한 이유로 매매거래 정지가 발생할 수 있다.

<예시 1>
중대한 공시 전의 매매거래정지 회사 XYZ가 대규모 인수합병(M&A) 거래를 발표하기 전날, 회사와 증권거래소는 주식의 공정한 거래를 보장하고 모든 투자자에게 정보가 동시에 공개되도록 하기 위해 XYZ 회사의 주식에 대한 매매거래를 일시적으로 정지시킬 수 있습니다. 이 경우, 공시가 이루어지고 시장 참여자들이 새로운 정보를 소화한 후, 일정 시간이 지나면 거래가 다시 시작됩니다.

<예시 2>
 비정상적인 가격 변동에 따른 매매거래정지 회사 ABC의 주식 가격이 하루 아침에 이유 없이 50% 급등했습니다. 이러한 비정상적인 가격 변동은 내부자 거래나 시장 조작의 가능성을 시사할 수 있습니다. 이에 증권거래소는 상황을 조사하고 시장의 공정성을 유지하기 위해 ABC 회사의 주식 거래를 일시적으로 중단할 수 있습니다. 조사가 완료되고 시장에 대한 설명이 제공된 후, 거래는 다시 재개될 수 있습니다.

<예시 3>
 재무 상태 문제로 인한 매매거래정지 회사 DEF가 파산을 신청했다는 소식이 알려졌습니다. 이러한 중대한 재무 상태의 악화는 투자자 보호를 위해 즉각적인 조치가 필요함을 의미합니다. 따라서, 증권거래소는 DEF 회사의 주식에 대한 매매를 즉시 정지시킬 수 있으며, 이는 회사의 재무 상태와 향후 전망에 대한 명확한 정보가 시장에 제공될 때까지 지속될 수 있습니다.