공매도, 우회상장, 홈트레이딩시스템, 예수금, 증거금 - 주식용어 4탄

1. 공매도

 - 주식 시장에서 사용되는 전략 중 하나

 - 투자자가 주식의 가격이 떨어질 것으로 예상할 때 사용

 

 

<공매도 과정>

• 대여 : 투자자는 주식을 소유하고 있지 않지만, 브로커로부터 주식을 빌립니다. 이때, 투자자는 나중에 주식을 반환하기로 약속합니다.
• 판매 : 투자자는 빌린 주식을 현재 시장 가격으로 판매합니다. 이 시점에서 투자자는 실제로 주식을 소유하고 있지 않지만, 빌린 주식을 팔아 현금을 얻습니다.
• 가격 하락 기대 : 투자자는 주식 가격이 떨어질 것으로 예상합니다. 가격이 실제로 떨어지면, 투자자는 더 낮은 가격에 주식을 다시 구입할 수 있습니다.
• 주식 반환 및 이익 실현 : 투자자는 더 낮은 가격에 주식을 다시 구매하여 브로커에게 반환합니다. 이 과정에서 초기 판매 가격과 재구매 가격 사이의 차액이 투자자의 이익이 됩니다.

예시

투자자가 주당 $100에 10주를 빌려서 판매했다고 가정해 봅시다. 그 후 주가가 $80로 떨어지면, 투자자는 주당 $80에 주식을 다시 구매할 수 있습니다. 이 경우, 투자자는 주당 $20의 이익을 얻게 되며, 총 이익은 $200이 됩니다(10주x$20).

 

<특징>

 

 공매도에는 상당한 위험이 동반됩니다. 주식 가격이 상승하면 투자자는 더 높은 가격에 주식을 다시 구입해야 하므로 손실을 입을 수 있습니다. 이론적으로 주식 가격의 상승에는 제한이 없기 때문에, 공매도로 인한 손실 가능성도 무한대입니다.

 

 또한, 공매도는 시장의 변동성을 증가시킬 수 있으며, 특정 주식에 대한 부정적인 시각을 강화할 수 있어 일부 국가나 시장에서는 규제하거나 제한하기도 합니다. 따라서 공매도는 경험이 많고 시장을 잘 이해하는 투자자에게 적합한 전략으로 간주됩니다.

 

 

2. 우회상장

 - 한 회사가 이미 상장된 다른 회사를 인수함으로써 간접적으로 주식 시장에 상장되는 과정

 - 전통적인 IPO(Initial Public Offering, 기업공개) 절차를 거치치 않고도 공개 시장에서 거래될 수 있는 방법 제공

 

 

<우회상장의 과정>

• 선정 : 비상장 회사(인수하려는 회사)는 상장을 원하지만 IPO 과정을 통하지 않으려하는 경우, 이미 주식 시장에 상장되어 있지만 활동이 적거나 다른 사업 모델을 찾고 잇는 회사를 선정합니다.
• 인수 : 비상장 회사는 상장 회사의 주식 대부분을 인수하거나 그 회사와 합병하는 방식으로 상장 회사를 통제하게 됩니다. 이는 현금, 주식 교환, 또는 두 가지의 조합을 통해 이뤄질 수 있습니다.
• 합병 : 인수가 완료되면, 비상장 회사와 상장 회사는 합병하게 됩니다. 이 과정에서 비상장 회사의 사업이 주된 사업이 되고, 비상장 회사의 경영진이 대부분 상장 회사의 경영진을 대체할 수 있습니다.
• 상장 : 합병이 완료되면, 비상장 회사는 사실상 상장 회사의 형태로 시장에 등장하게 됩니다. 이제 비상장 회사는 상장 회사의 이름과 거래 코드를 사용하여 주식 시장에서 거래될 수 있습니다.

<우회상장의 장점>

• IPO에 비해 시간과 비용을 절약할 수 있습니다.
• 시장의 변동성이나 불확실성으로 인해 IPO가 어려운 경우에도 시장에 진입할 수 있습니다.
• 상장 회사의 기존 구조를 활용하여 더 빠르게 자본 시장에 접근할 수 있습니다.

<우회상장의 단점>

• 상장 회사의 기존 문제나 부채가 비상장 회사에게 영향을 줄 수 있습니다.
• 시장에서의 인식이나 신뢰도가 IPO를 통해 상장된 회사보다 낮을 수 있습니다.
• 합병 과정에서 법적, 재무적 문제가 발생할 수 있습니다.

 

3. 홈트레이딩시스템(Home Trading System, HTS)

 - 개인 투자자가 집이나 사무실 등 자신의 편한 장소에서 인터넷을 통해 주식 거래를 할 수 있도록 해주는 전자 거래 시스템

 - 개인 컴퓨터, 스마트폰, 태블릿 등 다양한 전자기기를 통해 접속 가능

 - 사용자는 실시간으로 주식 시장의 데이터를 확인하고 매수나 매도 주문할 수 있음

 

 

<주요 기능>

• 실시간 시세 조회 : 사용자는 주식, 채권, 선물, 옵션 등 다양한 금융 상품의 실시간 가격을 확인할 수 있습니다.
• 주문 실행 : 사용자는 매수, 매도, 취소 등 다양한 주문을 실시간으로 실행할 수 있습니다.
• 포트폴리오 관리 : 사용자는 자신의 투자 포트폴리오를 관리하고, 수익률을 분석할 수 있습니다.
• 시장 뉴스 및 분석 도구: 최신 시장 뉴스, 금융 정보, 분석 도구 등을 제공하여 사용자가 정보에 기반한 투자 결정을 내릴 수 있도록 돕습니다.
• 알림 기능 : 설정한 조건에 맞는 시장 변동이 발생하면 사용자에게 알림을 보내주는 기능입니다.

<장점>

• 접근성 : 언제 어디서나 인터넷이 연결된 기기가 있다면 주식 거래를 할 수 있습니다.
• 편리성 : 직접 증권사에 방문하거나 전화로 주문할 필요 없이, 몇 번의 클릭으로 쉽게 거래를 할 수 있습니다.
• 속도 : 실시간으로 시장 데이터를 받아보고, 빠르게 주문을 실행할 수 있어 시장 변동에 신속하게 대응할 수 있습니다.
• 정보 제공 : 다양한 시장 정보와 분석 도구를 제공받아, 더 깊이 있는 투자 결정을 내릴 수 있습니다.

<단점>

• 보안 문제 : 인터넷을 통한 거래이므로 해킹이나 보안 문제에 노출될 위험이 있습니다.
• 과도한 거래 유도 : 편리함과 실시간 정보 제공으로 인해 과도한 거래를 유도할 수 있으며, 이는 투자 손실로 이어질 수 있습니다.
• 시스템 오류 : 인터넷 연결 문제나 시스템 오류로 인해 주문 실행에 실패하거나 지연 될 수 있습니다.

 

4. 예수금

 - 투자자가 증권사 계좌에 입금하여 두는 돈

 - 주식, 채권, 파생상품 등 다양한 금융 상품을 구매할 때 사용

 - 투자자가 실제로 거래를 할 수 있는 자금의 양을 나타내며, 거래를 위해 필요한 최소한의 금액을 유지해야 함

 

 

<주요 기능>

• 거래자금 : 투자자가 금융 상품을 구매할 때 사용되는 기본적인 자금입니다.
• 즉시 거래 : 예수금이 있으면 투자자는 즉시 주식이나 다른 금융 상품을 구매할 수 있습니다.
• 안전성 : 투자자의 돈은 증권사에 안전하게 보관되며, 필요할 때 언제든지 사용할 수 있습니다.

예시

A는 주식 거래를 하기 위해 증권 계좌에 10,000,000원을 입금했습니다. 이 금액이 바로 '예수금'입니다. A는 이 예수금을 사용하여 다양한 주식을 매수할 수 있습니다.

- 매수 전 : A의 증권 계좌 예수금은 10,000,000원입니다.
- 매수 후 : A가 5,000,000원어치의 주식 X를 매수했다면, 새로운 예수금 잔액은 5,000,000원이 됩니다.
- 주식 판매 : 만약 A가 주식 X를 6,000,000원에 판매한다면, 판매 후 예수금은 11,000,000원이 됩니다.

이 예수금은 A가 추가로 주식을 매수하거나 다른 금융 상품에 투자할 때 사용할 수 있습니다.

 

 

5. 증거금

 - 주로 마진 거래나 선물, 옵션 같은 파생상품 거래에 사용되는 금액

 - 투자자가 빌린 자금(신용 거래)으로 주식 등을 구매할 때, 그 거래의 안전을 보증하기 위해 필요한 금액

 - 시장 가격의 변동에 따라 추가로 요구될 수 있으며, 이를 '증거금 콜(Margin Call)'이라 함

 

 

<주요 기능>

• 신용 거래의 보증 : 투자자가 빌린 돈으로 거래를 할 때, 그 거래를 보증하기 위해 필요한 금액입니다.
• 위험 관리 : 시장의 변동성에 따라 증거금 요구액이 변할 수 있으며, 이는 증권사가 위험을 관리하는 방법 중 하나입니다.
• 레버리지 제공 : 증거금을 사용하면 투자자는 자신의 실제 자금보다 더 큰 금액의 주식을 거래할 수 있습니다. 이를 통해 레버리지 효과를 낼 수 있지만 손실 위험도 커집니다.

예시

B는 마진 거래를 통해 주식을 매수하고자 합니다. B가 관심 있는 주식 Y의 현재 가격은 주당 10,000원입니다. 증권사는 마진 거래에 50%의 증거금 비율을 요구합니다.

- 마진 거래 설정 : B는 10주의 주식 Y를 매수하기 위해 50,000원의 자기 자본(증거금)을 사용하고, 나머지 50,000원은 증권사에서 빌립니다.
- 증거금 요구 : 만약 주식 Y의 가격이 하락하여 B의 증거금 비율이 요구 수준 아래로 떨어진다면, 증권사는 B에게 추가 증거금을 요구할 수 있습니다. 이를 '증거금 콜'이라고 합니다.
- 추가 증거금 납입 : 만약 주식 Y의 가격이 주당 8,000원으로 떨어진다면, B는 증거금 비율을 유지하기 위해 추가로 자금을 납입해야 할 수 있습니다.

증거금은 B가 마진 거래를 통해 더 많은 주식을 매수할 수 있게 해주지만, 주가가 떨어질 경우 추가 자금을 납입해야 하는 위험도 존재합니다. 반면, 예수금은 B가 실제로 소유한 자금으로, 추가적인 요구 없이 자유롭게 거래에 사용할 수 있습니다.

 

예수금과 증거금의 차이점

- 용도 : 예수금은 일반적인 주식 거래나 다른 금융 상품 구매에 사용되는 반면, 증거금은 주로 신용 거래나 파생상품 거래에 사용됩니다.
- 위험 수준 : 예수금 거래는 실제 보유한 자금을 사용하기 때문에 비교적 안전하지만, 증거금을 사용한 거래는 레버리지가 작용하여 더 높은 수익 또는 손실을 가져올 수 있습니다.
- 추가 요구 사항 : 시장 상황에 따라 증거금 요구액이 변할 수 있으며, 부족할 경우 증거금 콜이 발생할 수 있습니다. 반면, 예수금은 추가 요구 사항 없이 투자자가 입금한 금액 내에서만 사용됩니다.