주가지수, EPS, PBR - 주식용어 8탄

1. 주가지수

 - 특정 시장이나 시장 부문의 주식들의 가치를 나타내는 지표

 - 일반적으로 선택된 주식들의 현재 가치를 그 주식들의 과거 가치와 비교하여 계산

 - 투자자들에게 해당 시장이나 부문의 전반적인 트렌드와 성과를 이해하는데 도움을 줌

 

 

<구성>

• 선택된 주식들(샘플) : 주가지수는 특정 기준에 따라 선택된 주식들로 구성됩니다. 이들은 보통 시장 대표성, 시가총액, 유동성 등의 기준에 따라 선정됩니다.
• 가중치 : 지수에 포함된 각 주식의 보통 가중치를 가지고 있으며, 이는 주식의 시가총액이나 다른 요소에 따라 다릅니다. 예를 들어, 시가총액 가중 방식에서는 가치가 큰 회사가 지수에 더 큰 영향을 미칩니다.
• 기준점 : 대부분의 주가지수는 특정 기준점에서 시작합니다. 이 기준점은 시간이 지남에 따라 지수의 변화를 측정하는 데 사용됩니다.

<중요성>

• 시장 동향 파악 : 투자자들은 주가지수를 통해 특정 시장이나 부문의 전반적인 성과를 파악할 수 있습니다.
• 벤치마크 : 개별 투자 성과를 평가할 때 주가지수를 기분으로 사용할 수 있습니다.
• 투자 결정 : 주가지수의 변화는 투자자들이 주식을 사거나 팔 시점을 결정하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 

예시

1. 다우존스 산업평균지수(Dow Jones Industrial Average, DJIA) 
  - 미국의 30대 대표적인 산업 회사들의 주식으로 구성된 지수입니다.
2. S&P 500
  - 미국의 500개 대표적인 기업들로 구성된 지수로, 미국 주식 시장의 넓은 범위를 대표합니다.
3. 나스닥 종합지수(NASDAQ Composite)
  - 나스닥에 상장된 모든 주식을 포함하는 지수로, 특히 기술주의 성과를 잘 반영합니다.
4. 니케이 225(Nikkei 225)
  - 일본 도쿄 증권거래소에 상장된 225개 주요 기업들로 구성된 지수입니다.

 

* 주가지수는 복잡한 시장 정보를 요약하여 제공하기 때문에, 투자자들이 시장의 전반적인 상황을 빠르게 이해하고 효과적인 투자 결정을 내리는 데 중요한 도구입니다.

 

 

2. 주당순이익(Earnings Per Share, EPS)

 - 회사가 벌어들인 순이익(세후이익)을 발행된 총 주식 수로 나눈 값

 - 주식의 가치를 평가하는 데 중요한 기준 중 하나

 - 투자자들은 회사의 수익성을 주당 기준으로 측정하고 비교가능

 

 

주당순이익(EPS) 계산방법

EPS= 순이익−배당금(우선주)​ / 발행된 보통주의 총수

* 순이익 : 회사가 한 회계 기간 동안 벌어들인 총 이익에서 총 비용과 세금을 뺀 금액
* 배당금(우선주) : 우선주 주주들에게 지급되는 배당금으로, 순이익에서 제외. 우선주 주주들이 이익 분배에서 보통주 주주들보다 우선권 가지기 때문임
* 발행된 보통주의 총수 : 회사가 발행한 보통주의 수

<예시>

회사 A가 최근 회계 연도에 1,000만 달러의 순이익을 벌어들였다고 가정해 봅시다. 이 회사가 발행한 총 보통주 수가 200만 주라면, 주당순이익(EPS)은 다음과 같이 계산됩니다

EPS
 =순이익 / 발행된 보통주의 총수
 =1,000만달러 / 200만주
 =5 달러/주

이 경우, 회사 A의 주당순이익(EPS)은 5달러입니다. 이는 각 보통주 주주가 이론적으로 회사의 순이익에서 5달러씩의 가치를 가진다는 것을 의미합니다.

이 예시에서 EPS 값은 회사의 수익성을 주당 기준으로 나타내며, 투자자들이 회사의 수익성을 평가하고 다른 회사들과 비교하는 데 사용할 수 있는 중요한 지표입니다. 주당순이익이 높을수록 회사가 주주에게 더 많은 이익을 반환하고 있다고 볼 수 있으며, 이는 일반적으로 주가에 긍정적인 영향을 미칩니다.

 

 

3. 주가 순자산 비율(Price-to-Book Ratio, P/B Ratio)

 - 회사의 주가를 그 회사의 순자산가치(또는 회계산의 자본가치)와 비교하는 지표

 - 주식이 과대평가되었는지, 아니면 저평가되었는지를 판단하는데 도움

 

 

<중요성>

• 평가 기준 : P/B비율은 특히 자산 가치가 중요한 금융, 부동산, 보험 등의 업종에서 회사의 주식 가치를 평가하는 데 자주 사용됩니다.
• 저평가 여부 판단 : P/B비율이 1미만인 경우, 회사의 주식이 그 회사의 순자산가치보다 낮게 거래되고 있다는 것을 의미할 수 있으며, 이는 주식이 저평가되었을 가능성을 나타냅니다. 반면, P/B비율이 1을 초과하는 경우, 주식이 과대평가되었을 가능성이 있습니다.
• 비교 분석 : 투자자들은 동일 산업 내 다른 회사들의 P/B비율과 비교함으로써 상대적인 가치를 평가할 수 있습니다.
• 위험 평가 : 일반적으로 낮은 P/B비율은 회사가 시장에 의해 저평가되었거나 잠재적인 문제를 가지고 있을 수 있음을 나타낼 수 있습니다. 반면, 높은 P/B비율은 회사가 과대평가되었거나 투자자들이 회사의 미래 성장 가능성을 높게 평가하고 있음을 나타낼 수 있습니다.
• 주의사항 : P/B비율은 회사의 실제 시장 가치와 회계상의 순자산 가치 사이의 관계를 나타내지만, 이 비율만으로는 회사의 전체적인 상황을 완전히 이해하기 어렵습니다. 회사의 부채 수준, 산업 내 위치, 성장 전망, 경영 상태 등 다른 많은 요소들도 함께 고려되어야 합니다. 따라서 P/B비율은 다른 재무 지표들과 함께 사용될 때 가장 유용합니다.

주가 순자산 비율(P/B Ratio) 계산 방법

P/B비율 = 주가 / 주당 순자산가치(Book Value per Share)

* 주가 : 시장에서 현재 거래되고 있는 주식의 가격
* 주당 순자산가치(Book Value per Share) : 회사의 총 순자산(자산 총액에서 부채 총액을 뺀 값)을 발행된 주식의 총수로 나눈 값입니다.

<예시>

회사 B가 있다고 가정해 봅시다. 이 회사의 현재 주가가 100달러이고, 회사의 총자산이 1,000만 달러, 총부채가 400만 달러라고 합시다. 이 경우, 회사의 순자산가치(또는 회사의 '책값', Book Value)는 총자산에서 총부채를 뺀 값인 600만 달러가 됩니다.

회사 B가 발행한 총 주식 수가 50만 주라고 할 때, 주당 책값(Book Value per Share)은 다음과 같이 계산됩니다:

주당 책값
 =순자산가치 / 발행된 주식의 총수
 =600만달러 / 50만주
 =12 달러/주

이제 주가 순자산 비율(P/B Ratio)을 계산할 수 있습니다:

P/B 비율
 =주가 / 주당 책값
 =100달러 / 12달러/주
 =8.33

이 예시에서 회사 B의 주가 순자산 비율은 8.33입니다. 이는 투자자들이 회사의 순자산가치(책값)보다 약 8.33배 높은 가격으로 주식을 거래하고 있음을 의미합니다.

<해석>
* P/B 비율이 1보다 낮은 경우 : 주식이 그 회사의 책값보다 저평가되어 있다는 것을 의미
* P/B 비율이 1보다 높은 경우 : 주식이 그 회사의 책값보다 고평가되어 있다는 것을 의미
* P/B 비율이 매우 높은 경우(예 : 8.33처럼) : 이는 주식이 상당히 고평가되었거나, 회사가 높은 성장률을 기록하고 있어 투자자들이 높은 프리미엄을 지불하고 있음을 나타냄

각각의 P/B 비율은 해당 산업의 평균 P/B 비율과 비교해야 의미가 있으며, 투자 결정을 내릴 때 다른 여러 재무 지표와 함께 고려되어야 합니다.